2020-05-19
央行延期一日缩量开展MLF,继续暂停逆回购操作

  光大证券分析表示,从货币政策来看,稳内需诉求进一步加大,灵活适度的货币政策将着眼于维持流动性的合理充裕、降低实体经济融资成本以及为更加积极的财政政策保驾护航,需要看到的是,目前信用扩张仍需政策驱动,5月份以来商业银行存贷比进一步下滑,流动性在资金市场和银行间淤积情况仍在延续,预计5月资金利率大概率延续4月份的低位运行。

  央行货币政策司司长孙国峰在今年一季度金融统计数据新闻发布会上表示,目前的货币政策传导效率是比较高的,“因为近年来我们采取了多种措施缓解银行创造货币的三个约束,流动性约束、资本约束和利率约束。”孙国峰表示。

  (来源:央行官网)

  据了解,人民银行上一次逆回购操作日期为3月31日,利率为2.20%,发行量为200亿元。目前,央行已连续超过1个月未进行逆回购操作。

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  截止目前,4月15日的定向降准已实施,释放资金2000亿元,5月15日第二次定向降准落地,再次释放长期资金约2000亿元。

  (编辑:于思洋)

  原标题:央行延期一日缩量开展MLF,继续暂停逆回购操作

  有分析人士认为,未来货币政策仍有发力空间。银河证券指出,监管多措并举引导银行加大普惠金融服务力度,提高服务实体质效,银行让利实体政策导向延续,息差承压,以量补价、优化资产负债结构成为银行重要应对手段。

  5月15日,据央行官网,人民银行今日开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元,中标利率维持2.95%。今日不开展逆回购操作。

  4月3日,央行发布消息称,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。

  央行公告还表明,今日为实施对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率的第二次存款准备金率调整,释放长期资金约2000亿元。

  据孙国峰透露,在流动性方面,2018年以来十次降准,释放长期流动性共8.4万亿元,流动性是合理充裕的。一季度人民银行通过降准、再贷款等工具释放长期流动性2万亿元,新增人民币贷款7.1万亿元,“每1元的流动性投放支持了3.5元的贷款增长,是1:3.5的倍数放大效应,所以传导效率是很明显的,这是从量上看。”孙国峰说。

  报告中提到,稳健的货币政策要更加灵活适度,同时,综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,加强货币政策逆周期调节力度,保持M2和社融规模增速与名义GDP增速匹配并略高。

  自2019年4月开始,人民银行每月15日左右都会新做或续做MLF,而昨日2000亿元MLF到期未操作引发关注,央行当日公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购操作。

  央行日前发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》(下称“报告”)中称,今年一季度公开市场操作中标利率下行。报告指出,年初至4月末,公开市场7天期逆回购操作中标利率从2.50%下降至2.20%,下行了30个基点,MLF中标利率也下行30个基点,释放货币政策强化逆周期调节的信号,引导货币市场利率中枢下移,并通过LPR传导进一步降低实体经济融资成本。